保健酒第一品牌海南椰岛

    保健酒第一品牌海南椰岛品牌价值112 亿元，在第六届华樽杯上风采领头。作为1999年上市的老牌海口国资控股下的保健酒企业，凭借遵循中医理念配置并历经百年市场实践的配方，生产出的椰岛鹿龟酒得到专业人士的推崇。但由于公司上市以来业务涉及过于广杂，且一直面临股权争斗，保健酒业务始终难成气候。

    早在2005年，公司就提出资源整合，开始收缩贸易业务，确立以酒业为核心业务。保健酒方面，转变市场定位，将原来的礼品酒转向餐饮市场，瞄准个人保健需要的大众消费，同时在价格和品规上进行多元调整， 2014年重新布局销售市场，全面变革和调整运营模式。白酒方面，公司理顺低价酒价格体系，以海口大曲、三椰春、海南米酒为主导，继续争夺海南岛内低端酒的市场份额。

　　但是，具有先天优势，基因纯正的椰岛鹿龟酒却抵不过劲酒的冲击，2013年劲牌销售超过67亿元（含税），两者在销售上的差距越拉越大，公司保健酒规模上不去成为发展中的一大硬伤！强势进军植物蛋白，构建特色饮料王国 。公司成立椰岛生态农业饮品有限公司，聘请咨询机构进行战略规划，同时引进娃哈哈、汇源等市场销售人才，确定以“椰岛”椰汁为主打产品，强化江西、福建、江苏等市场的深度开发。同时开发1升装椰汁，补充市场空白。 2014年将有望扭亏为盈，上半年已实现收入2400万元。

　　我们认为2014年公司保健酒表现中规中矩，特色饮品进入良性增长，但房地产由于前期项目销售接近尾声，而新项目刚刚启动，今年对收入贡献不大，因此预计全年主营业务和利润都将下滑。但基于保健酒行业整体增长较快，公司作为第一品牌运作空间很大，期待国资改革给公司注入活力！预计2014-2016年EPS为0.13元、0.19元和0.25元，维持“增持”评级，目标价12元。